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유나이티드항공, 4분기 매출 신기록 전망에도 연료비로 이익 가이던스 하회
4분기 매출은 20% 넘게 늘 전망이지만 조정 EPS 가이던스는 0.50~1.50달러로 시장 예상 1.76달러보다 낮다. 항공유 가정은 갤런당 4.80달러다.
유나이티드항공은 3분기 사상 최대 매출을 기록하고 4분기에도 기록 경신을 예상했다. 하지만 강한 수요와 달리 연료비가 이익 전망을 압박한다.
매출 기록에도 마진 압력
3분기 매출은 17% 증가한 179억 달러, 조정 EPS는 2.54달러였다. 동시에 연료비는 62% 늘어 강한 수요와 이익률 압력이 함께 나타났다.
4분기 이익 범위는 시장 예상 아래
회사는 조정 EPS를 0.50~1.50달러로 제시했다. Reuters가 인용한 LSEG 평균은 1.76달러다. 중간값은 예상보다 낮지만 이는 확정 실적이 아닌 가이던스다.
연료가 격차의 핵심
4분기 항공유 가정은 갤런당 4.80달러로 시장 가정보다 약 0.45달러 높다. 회사는 이 차이가 EPS 약 1달러에 해당한다고 설명했지만 에너지 가격에 따라 달라질 수 있다.
수요는 매출 전망에 남아 있다
4분기 매출은 20% 넘게 늘어 3분기 17% 증가보다 빨라질 전망이다. 이익 부족은 수요 붕괴보다 비용과 마진 문제로 제시된다.
운영 투자는 보장이 아니다
Starlink Wi-Fi는 640대 넘는 항공기에 설치돼 약 절반의 항공편에서 제공된다. 수요를 지지할 수 있지만 최종 이익을 보장하지는 않는다.
