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ユナイテッド航空、4Q売上高は最高見通しでも燃料費で利益予想は市場以下
第4四半期売上高は20%以上の増加を見込む一方、調整後EPS予想は0.50～1.50ドルで市場予想1.76ドルを下回る。燃料価格の想定は1ガロン4.80ドルだ。
ユナイテッド航空は第3四半期に過去最高の売上高を計上し、第4四半期も記録更新を見込む。ただし需要の強さに対し、燃料費が利益見通しを押し下げている。
売上高記録でも採算圧力は残る
第3四半期売上高は17%増の179億ドル、調整後EPSは2.54ドルだった。一方で燃料費は62%増加し、強い需要と利益率圧力が同時に示された。
第4四半期利益予想は市場以下
会社は調整後EPSを0.50～1.50ドルと予想した。Reutersが示すLSEG予想平均は1.76ドルで、会社レンジの中央値は大きく下回る。ただし予想は確定実績ではない。
燃料費が差を説明する
第4四半期の燃料価格想定は1ガロン4.80ドルで、市場想定より約0.45ドル高い。会社はこの差だけでEPS約1ドル分になるとしたが、エネルギー価格で変動し得る。
需要は売上高予想に表れる
第4四半期売上高は20%以上の増加を見込み、第3四半期の17%増を上回る。利益の弱さは需要崩壊ではなく、主にコストと採算の問題として示されている。
運航投資は保証ではない
Starlink Wi-Fiは640機超に設置され、約半数の便で利用可能になった。顧客需要を支える可能性はあるが、最終利益を保証するものではない。
