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台积电创纪录季度有两种营收增速：先看币种，再分清预测

第三季度营收按新台币同比增 50.9%，按美元增 41.2%。已实现利润、下季指引与得州扩产评估，不能混成一个结论。

作者 Watch at Ease News · 3 分钟阅读发布于 2026年10月16日 02:01 UTC

台积电 10 月 15 日财报显示，第三季度营收为新台币 1,494.24 十亿元，净利润 763.06 十亿元。营收按新台币同比增 50.9%，美元口径则增 41.2% 至 467.2 亿美元。两组数据都在同一份公告中，比较时遗漏币种会造成误读。

币种、比较期间和指标要一起看

公告中新台币营收同比、环比分别为 50.9%、17.6%，美元口径则为 41.2%、16.2%。它们不是同一定义数字的两种互相冲突估算。比较企业时，应把币种和期间保留在百分比旁。

净利润又是另一指标：新台币 763.06 十亿元，同比增 68.7%、环比增 8.0%。路透社报道，16 位分析师构成的 LSEG SmartEstimate 为 746.3 十亿元，低于实际值。预期来自外部统计，实际业绩来自公司合并报表。

管理报告列第三季毛利率 66.4%，上季为 67.7%，下降 1.3 个百分点，不能写成营收下降 1.3%。公司主要归因于 N2 技术初期爬坡的稀释效应。营业利润率也由 60.3% 变为 58.7%。

7 纳米及更先进制程占晶圆营收 79%，其中 2nm 占比由上季 3% 升至 8%。分母是晶圆营收，并非公司总营收，也不是 AI 营收占比。因此新制程占比增加与初期利润率压力可以同时出现。

第四季营收指引为 523亿—543亿美元，毛利率 65%—67%，营业利润率 56.5%—58.5%，采用每美元兑新台币 31.8 的假设。营收中点 533 亿美元较第三季美元营收高约 14.1%，这是对指引的计算，不是已实现增长。

路透社还报道全年资本支出预期维持 600亿—640亿美元。资本支出、季度营收和利润不属于同一资金流，不能相加。公司提示，预测受需求、产能、竞争、汇率等不确定性影响。

美联社对业绩会的原创报道说，得州是亚利桑那州以外扩张的评估选项之一，参与 Terafab 的可能性仍在讨论，双方对运营安排的公开表述也不同。准确说法是评估中，不能写成已签确定运营安排或已经生产。

管理层对 AI 需求的强劲描述，与对消费和价格敏感市场的谨慎可以并存。它们描述不同需求条件；未来业绩、正式项目公告和运营里程碑才能检验计划。本文解释披露数字及边界，不据利润增长推导股价。