기술 · 뉴스 해설
TSMC 기록적 분기에 매출 증가율이 두 개인 이유: 통화와 전망을 구분하자
3분기 매출은 대만달러로 50.9%, 미국달러로 41.2% 증가했습니다. 실적·다음 분기 지침·텍사스 검토는 서로 다른 정보입니다.
TSMC는 10월 15일 3분기 매출 1조4942억4000만 대만달러와 순이익 7630억6000만 대만달러를 발표했다. 매출은 대만달러 기준 전년 대비 50.9%, 미국달러 기준 41.2% 증가한 467억2000만 달러다. 같은 발표의 두 수치이므로 통화를 빼고 비교하면 오해할 수 있다.
통화·기간·지표를 함께 기록
대만달러 매출의 전년·전 분기 증가율은 50.9%·17.6%, 미국달러는 41.2%·16.2%다. 같은 기준 수치의 상충 추정이 아니다. 다른 기업 비교에도 통화와 기간을 붙여야 한다.
순이익은 전년 68.7%, 전 분기 8.0% 증가했다. Reuters는 16명 분석가의 LSEG 예상을 7463억 대만달러로 보도했으며 실적이 이를 웃돌았다. 예상은 외부 비교이고 실적은 회사 연결 보고다.
매출 증가와 분기 이익률 하락은 양립
매출총이익률은 67.7%에서 66.4%로 1.3%포인트 하락했다. 매출이 1.3% 감소했다는 뜻이 아니다. 회사는 N2 초기 확대를 주원인으로 제시했고 영업이익률도 60.3%에서 58.7%가 됐다.
7nm 이하는 웨이퍼 매출 79%, 2nm는 전 분기 3%에서 8%다. 분모는 웨이퍼 매출이며 전체나 AI 매출 비율이 아니다. 첨단 비중 상승과 초기 이익률 압력이 함께 나타날 수 있다.
다음 분기 지침에는 가정이 존재
4분기 매출 523억~543억 미국달러, 매출총이익률 65~67%, 영업이익률 56.5~58.5%가 지침이며 환율 가정은 미국달러당 대만달러 31.8이다. 매출 중간값 533억은 3분기보다 약 14.1% 높지만 지침에 대한 산술이지 달성 실적이 아니다.
Reuters에 따르면 2026년 설비투자 전망은 600억~640억 미국달러를 유지했다. 투자·매출·이익은 같은 흐름으로 합칠 수 없다. 회사는 수요·생산능력·경쟁·환율 등 불확실성을 명시한다.
확장 논의가 완성 공장은 아니다
AP의 실적회견 취재는 텍사스가 애리조나 밖 평가 대상이고 Terafab 참여도 협의 중이며 운영 주체에 대한 공개 설명도 다르다고 전한다. 확정 운영 계약이나 생산 개시로 표현할 수 없다.
강한 AI 수요와 소비자·가격 민감 시장의 신중함은 다른 조건을 가리킨다. 향후 실적·정식 발표·운영 이정표로 계획을 확인해야 하며 순이익 증가를 주가 전망으로 바꾸지 않는다.
