기술 · 뉴스 해설
NEXTDC, 멜버른 데이터센터 전력 지연으로 FY27 전망 하향
전력망 공사 중단 뒤 M3 관련 계약 약 1억4천만 호주달러를 FY27 전망에서 제외했다. 용량 계약은 남아 있지만 청구 시점과 서비스 크레딧, 고객 권리는 아직 확정되지 않았다.
NEXTDC는 M3 멜버른 데이터센터의 다음 전력 공급 확대가 FY28로 밀리면서 FY27 매출·이익·자본지출 전망을 크게 낮췄다. 계약 수요와 실제 전력 공급·청구 가능 시점은 다르다는 점이 핵심이다.
병목은 전력망 공급
Jemena는 지역 반대, 현장 접근 문제와 지방의회 동의 미확보로 M3 증설에 필요한 66kV 전력망 공사 일부를 중단했다. NEXTDC는 2027년 2월 전 재개가 어렵고 첫 전력 확대가 FY28에 이뤄질 것으로 본다. 기존 건물 안 데이터홀 공사는 계속되므로 단지 취소가 아니라 전력 공급과 청구 지연이다.
FY27 전망이 크게 바뀐 이유
순매출 전망은 6.15억~6.40억 호주달러에서 4.75억~5.00억 호주달러로, 기초 EBITDA는 3.85억~4.10억에서 2.45억~2.65억 호주달러로 낮아졌다. 8월 전망에 포함된 M3 계약 약 1.4억 호주달러분은 시점을 신뢰성 있게 추정할 수 없어 제외됐다.
계약은 남지만 결론은 미정
지연된 용량은 고객 권리를 전제로 계약 상태이며 양측은 새로운 전력 공급 일정을 협의한다. 지연 또는 전력 부족에 따른 서비스 크레딧과 일부 해지권이 있을 수 있고 회사는 불가항력 조항도 검토한다. 따라서 계약 용량을 FY27 확정 매출로 볼 수 없다.
지출을 단기 계약 용량에 집중
FY27 자본지출 전망은 52.5억~57.5억 호주달러에서 45억~50억 호주달러로 줄었다. NEXTDC는 고객 계약이 없는 신규 개발과 토지 매입을 중단하고 가까운 시기에 납품할 계약 용량을 우선한다. 11월20일 주총 전 자본 검토 결과를 발표하고 일부 개발 부지 매각도 검토한다.
주가 44% 하락의 의미
Reuters는 장 초반 주가가 44% 하락해 시가총액 약 31억 호주달러가 사라졌다고 보도했다. 이는 AI 인프라 매출 시점에 대한 시장의 민감도를 보여주지만 수요가 사라졌다는 증거는 아니다. 회사는 86.75억 호주달러 유동성과 약정 준수를 밝혔고, 향후 전력 공사 재개와 계약 영향 수치가 핵심이다.
