商業 · 新聞解讀
Elevance醫療成本率改善，上調2026年獲利展望
第三季營業收入達504億美元，福利費用率改善至90.6%。Elevance把全年調整後每股盈餘指引上調至至少29美元，但醫療會員仍在下降。
Elevance Health在第三季醫療成本表現改善後上調2026年獲利展望，儘管醫療會員總數仍在下降。部分每股盈餘超預期來自非營業收入，因此不能把結果解讀為單純的營運利潤率躍升。
獲利展望的變化
Elevance把全年稀釋每股盈餘指引上調至至少22美元，調整後稀釋每股盈餘上調至至少29美元，營運現金流指引提高至至少65億美元。路透指出，先前調整後指引為至少27美元，新數字高於LSEG共識27.23美元。
收入成長，會員收縮
第三季營業收入504億美元，年增0.7%。Health Benefits收入增加3%至434億美元，較高保費收益率與服務費抵銷Medicare Advantage、Medicaid及雇主團體風險會員下降。醫療會員約4,490萬，年減48.7萬。
醫療成本優於預期
福利費用率90.6%，年增改善70個基點。路透稱分析師預期91.17%。公司將改善歸因於Medicare Advantage與個人ACA計畫表現優於去年。
每股盈餘超預期的限制
調整後稀釋每股盈餘6.99美元，其中包含每股1.85美元淨非營業收益。路透稱分析師預期4.68美元，並引述分析師認為非營業項目是主要推力，因此市場反應可能有限。
Carelon成長較快
Carelon營業收入增加5%至193億美元，營業收益增加17%至9億美元，受CarelonRx與風險型服務解決方案推動。Jeff Park將於12月1日出任Carelon總裁。
仍待觀察
Elevance預計2027年調整後每股盈餘將從至少26.75美元的基線成長至少12%，基線排除特定一次性與非營業項目。這是前瞻目標；會員、醫療利用、定價與政府計畫組合仍可能改變結果。
