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Elevance医疗成本率改善，上调2026年利润展望
第三季度营业收入达504亿美元，福利费用率改善至90.6%。Elevance将全年调整后每股收益指引上调至至少29美元，但医疗会员人数继续下降。
Elevance Health在第三季度医疗成本表现改善后上调2026年盈利展望，尽管医疗会员总数仍在下降。本季度的利润指引增强，但也有重要限制：部分每股收益超预期来自非经营性收入，会员人数低于上年。
利润展望发生了什么变化
Elevance把全年摊薄每股收益指引上调至至少22美元，把调整后摊薄每股收益指引上调至至少29美元，并将经营现金流指引提高到至少65亿美元。路透称，此前调整后每股收益指引为至少27美元，新指引也高于LSEG的27.23美元共识。
收入增长，但会员人数收缩
第三季度营业收入504亿美元，同比增长0.7%。Health Benefits收入增长3%至434亿美元，较高的保费收益率和服务费抵消了Medicare Advantage、Medicaid及雇主团体风险业务会员下降。医疗会员总数约4490万，同比减少48.7万。
医疗成本好于预期
福利费用率为90.6%，同比改善70个基点。路透称分析师预期为91.17%。Elevance将改善归因于Medicare Advantage和个人ACA计划较上年表现更好。
每股收益超预期仍需背景
调整后摊薄每股收益为6.99美元，但公司说明其中包含每股1.85美元的净非经营性收益。路透称分析师预期为4.68美元，并引述分析师认为，由于超预期很大程度由非经营项目推动，股价反应可能有限。
Carelon增速快于集团
Carelon营业收入增长5%至193亿美元，受CarelonRx产品收入和Carelon Services风险型解决方案扩张推动；营业收益增长17%至9亿美元。路透还称Jeff Park将于12月1日起出任Carelon总裁。
仍有哪些不确定性
Elevance预计2027年调整后每股收益将以至少26.75美元的基线增长至少12%，该基线排除了特定一次性和非经营项目。这是前瞻目标，不是已完成结果；会员、医疗服务利用率、定价和政府计划组合仍可能改变路径。
