商業 · 新聞解讀
AT&T上調2026年獲利展望，創紀錄網路成長考驗綁定經濟性
電信商網路淨增創紀錄達76.9萬，並將調整後每股盈餘指引升至約2.40美元；但綁定折扣使光纖每戶平均收入下滑4%。
AT&T將2026年調整後每股盈餘展望上調至約2.40美元；第三季營收成長5.3%至323億美元，調整後每股盈餘為0.65美元。路透社報導，兩項數據均優於分析師預期。
營運焦點是新增44.2萬光纖與32.7萬固定無線用戶，網路淨增總數創紀錄達76.9萬。AT&T另新增37.9萬後付費手機用戶，並稱42.8%的消費光纖家庭也採用AT&T無線服務。
營收與調整後獲利均成長
第三季營收323億美元，年增5.3%。調整後每股盈餘0.65美元，高於上年同期0.54美元。路透社報導，營收與調整後獲利均優於分析師預期。
AT&T公布GAAP營業利益41億美元、調整後營業利益76億美元。調整後EBITDA成長5.4%至125億美元，自由現金流50億美元；調整後指標不能與GAAP結果互換。
網路新增用戶創公司紀錄
AT&T網路淨增76.9萬，其中光纖44.2萬、固定無線32.7萬。公司表示光纖網路已通過超過3900萬個地點。
固定無線讓AT&T Internet Air延伸至光纖覆蓋外，光纖仍是容量較高的有線產品。淨增是季度客戶帳戶成長，不等於新增網路覆蓋地點。
無線業務維持正成長
電信商新增37.9萬後付費手機用戶，幾乎符合路透社引述的FactSet預估37.93萬。後付費手機流失率0.92%，高於一年前0.78%。
AT&T表示42.8%的消費光纖家庭也使用其無線服務。路透社稱，這種綁定是競爭加劇時提升客戶黏性的核心。
管理層上調2026年展望
AT&T現預估2026年調整後每股盈餘約2.40美元，高於原先2.25至2.35美元區間。公司仍預估自由現金流超過180億美元，2026年資本投資230億至240億美元。
公司預估2027與2028年資本投資降至220億至230億美元，並以2028年前綜合服務營收年增至少3%、調整後EBITDA年增至少5%為目標。這些不是保證。
綁定成長伴隨每戶收入取捨
路透社報導，第三季光纖每戶平均收入下滑4%，反映綁定折扣、新市場入門定價及Lumen光纖業務帶來的較低價客戶。管理層預期壓力延續至第四季。
約43%的AT&T網路家庭也選擇無線服務。融合可能提高留存與客戶終身價值，但本季顯示用戶成長與每戶平均收入必須一起解讀。
